现象级IP的爆发：CRYBABY如何成为“情绪经济”代言人

2024年，泡泡玛特旗下IP CRYBABY（哭娃） 以1537.2% 的营收增速狂揽11.65亿元，创下集团最快跻身“10亿俱乐部”的纪录。其火爆程度从市场供需可见一斑：

稀缺性推高溢价：原价79元的搪胶哭娃挂件，二手平台溢价50%-121%；隐藏款价格飙升至700元/只，而四年前的“丛林探险”系列隐藏款被炒至2666元，吸引超3000人标记“想要”情感共鸣是核心：创始人王宁指出，哭娃的“哭泣疗愈”理念直击Z世代情绪需求，通过“眼泪贴钻”等个性化创作，用户将情感投射转化为收藏动力

这一现象背后，是潮玩产业从娱乐消费向情感消费的升级。泡泡玛特2024年总营收130.4亿元（+106.9%），海外业务暴涨375.2%，印证了IP经济的全球化潜力

A股受益标的：6家切入IP赛道的潜力股

随着哭娃经济出圈，IP运营、潮玩衍生品及跨界合作成为新增长点。以下A股公司或借势起飞：

1.元隆雅图（002878）

逻辑：公司直接与泡泡玛特开展品牌营销合作，承接IP联名推广项目

优势：作为礼赠品龙头，其IP衍生品设计能力与潮玩渠道资源协同。

2.万达电影（002739）

逻辑：旗下时光网与泡泡玛特“Baby Molly”等头部IP深度联名，布局IP全链路运营

数据：2024年影视衍生品收入增长32%，IP合作成第二曲线引擎。

3.奥飞娱乐（002292）

逻辑：手握“喜羊羊”“巴啦啦小魔仙”等国民IP，近期投资AI机器人公司切入盲盒赛道

潜力：拟通过AI交互技术升级传统潮玩，适配Z世代科技消费需求。

4.高乐股份（002348）

逻辑：合作IP包括迪士尼、初音未来、阴阳师等，开发多款盲盒系列产品

亮点：“星际熊美味进行时”等原创系列试水情绪化设计，对标哭娃路线。

5.创源股份（300703）

逻辑：与敦煌博物馆、知乎等IP联名开发文创产品，渠道覆盖天猫旗舰店

策略：依托文具基本盘，向高毛利潮玩衍生品拓展。

6.华立科技（301011）

逻辑：通过游乐场设备销售动漫IP卡片及手办，融合线下体验与衍生品消费

模式：类似泡泡玛特机器人商店，实现“游戏+收藏”场景闭环。

产业趋势：从“盲盒热”到“情感经济”的进化

哭娃的成功揭示潮玩行业三大转型：

情感价值＞娱乐价值：CRYBABY以情绪疗愈切入，填补现代人心理需求空白，复购率达普通IP的2倍稀缺性设计驱动二级市场：隐藏款概率仅1/144，黄牛溢价炒作反哺品牌热度，形成“社交硬通货”效应全球化+本土化双轨并行：哭娃在泰国通过明星Lisa带货引爆，印证区域化IP运营可行性，为出海企业提供范式

风险提示

：IP生命周期存在不确定性，需持续创新；二级市场炒作加剧监管风险。

（本文数据来源：泡泡玛特财报、公司公告、互动平台回复）

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